3月新华江苏100指数发布 “硬科技”龙头业绩超预期

新华日报财经讯 近日，新华日报联合南京证券（601990）发布2025年3月“新华江苏100指数”。指数显示，3月4日至4月1日，A股市场走势先涨后跌，成长板块从分化转为普遍下跌，市场风险偏好降低，市场整体重心下降。国内市场表现好于海外，国内政策预期积极，基本面温和复苏，重要科技龙头公司资本开支或业绩超预期，吸引了境内外资金。然而，随着业绩披露期来临，加上海外政策不确定性增加，国内市场缺乏继续上涨的动力，需等待政策落地和政策效果显现。　　3月期间A股主要宽基指数多数出现下跌，仅上证指数小幅上涨，双创及北证50指数回撤幅度靠前。具体来看，沪指累计上涨0.95%，沪深300指数小幅下跌0.02%，科创50累计下跌3.57%，深成指累计下跌1.37%，创业板指累计下跌4.31%，北证50累计回调4.51%，前期涨势较好的指数出现了更大幅度的回撤。主要风格板块中，仅成长风格下跌，累计跌幅为3.04%，而消费风格领涨，累计涨幅为2.80%，此外周期风格累计涨幅为2.12%，稳定风格累计涨幅为1.35%，金融风格累计小幅上涨，涨幅为0.35%。新华江苏100指数在3月期间累计上涨1.25%，跑赢比较基准沪深300指数1.27个百分点，连续第三个月获得超额收益。　　个股表现来看，新华江苏100指数成分股上涨家数略低于下跌家数，其中47只成分股上涨，而53只成分股则有不同程度的下跌。涨幅榜来看，博瑞医药、石英股份（603688）、纽威股份（603699）等个股涨幅居前，分属于医药生物、基础化工、机械设备板块，驱动个股上涨的因素分别为景气持续的减肥药原料药、半导体化工材料取得突破、人形机器人等逻辑；跌幅榜来看，瑞泰新材（301238）、莱斯信息、迈为股份（300751）等跌幅较大，分属于电力设备、计算机板块，系固态电池、光伏以及低空经济等板块出现连续调整。　　记者注意到，两会后，“新质生产力”“设备更新”等政策持续落地，财政专项债发行提速，消费补贴（如新能源汽车、家电）和科技自主（半导体、AI算力）成为重点支持领域。此外，银行、电力等高股息板块获主力资金流入，而半导体、新能源等成长赛道遭遇抛售，反映市场风险偏好下降。3月，A股在政策利好与外部压力的博弈中呈现“震荡分化、防御占优”的特征。　　南京证券研报认为，随着科技股交易结构拥挤升级，国产AI大模型推动的科技资产价值重估和市场风险偏好提升行情进入尾声。海外科技股下跌、云计算订单减少、国内科技龙头投资低于预期，使得国内科技成长板块下跌，港股科技股也跟着回调，市场风格从成长转向价值、小盘转大盘。两会政府工作报告宏观政策定调积极，赤字率升至4%，超长期特别国债及专项债发行规模上升，对市场有正面支撑，但降准降息等宽松货币政策尚未落地，市场保持谨慎。进入4月，业绩集中披露，市场交易更重视基本面逻辑和兑现情况。海外关税政策落地后，国内政策底线和举措将更明朗，政策效能也将逐步显现。待风险进一步解除，市场有望重回上升走势。　　新华日报·财经记者 詹超